2018年是公募基金20年的生日，過(guò)往20年行業(yè)飛速發(fā)展，取得了不小的成績(jī)，值得總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)非常多。最為關(guān)鍵的經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為有兩點(diǎn)：首先是行業(yè)順應(yīng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、資本市場(chǎng)高速發(fā)展的時(shí)代潮流，為金融資源的優(yōu)化配置發(fā)揮了應(yīng)有的積極作用；其次是滿足了人民大眾日益增長(zhǎng)的投資理財(cái)需求，持續(xù)為基金持有人創(chuàng)造了優(yōu)異的投資回報(bào)。基金行業(yè)堅(jiān)持價(jià)值理念，重視基本面投研力量的建設(shè)，形成了以深入基本面研究、投資價(jià)值發(fā)現(xiàn)為核心的文化、以及相應(yīng)的一套管理機(jī)制、組織方式和人才儲(chǔ)備，這些構(gòu)成了行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　2018更是十九大的開局之年，在新時(shí)代，公募基金行業(yè)要再出發(fā)，踏上新的征程。我認(rèn)為，在新時(shí)代，行業(yè)的發(fā)展仍要順應(yīng)新時(shí)代的發(fā)展趨勢(shì)，牢牢把握新時(shí)代的特征，充分發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體的支持作用，切實(shí)為持有人創(chuàng)造價(jià)值。對(duì)于新時(shí)代行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇和特點(diǎn)，可以歸納為六個(gè)“新”：階段新、任務(wù)新、結(jié)構(gòu)新、需求新、科技新、舞臺(tái)新。

　　一、 階段新

　　首先在中國(guó)由富到強(qiáng)，偉大復(fù)興的新時(shí)代，資本市場(chǎng)作為大國(guó)崛起的戰(zhàn)略支撐，重要性更為突出，相應(yīng)的，行業(yè)發(fā)展也進(jìn)入新的階段。其次，新時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式發(fā)生轉(zhuǎn)變，發(fā)展更注重質(zhì)量，過(guò)往20年，中國(guó)公募基金行業(yè)經(jīng)歷了從無(wú)到有的高速發(fā)展階段，目前市場(chǎng)生態(tài)逐步完善、參與者逐步成熟、工具日益豐富，未來(lái)行業(yè)發(fā)展將從高速度階段過(guò)渡到高質(zhì)量階段，逐步向世界一流資管行業(yè)邁進(jìn)。第三，新時(shí)代人民對(duì)美好生活的需求日益增長(zhǎng)，居民財(cái)富日益增長(zhǎng)，財(cái)富管理的需求日益增長(zhǎng)，行業(yè)未來(lái)發(fā)展的空間仍然巨大。

　　以公募基金總規(guī)模占經(jīng)濟(jì)的比重來(lái)看，美國(guó)2017年公募基金總規(guī)模22.4萬(wàn)億美元，占GDP的115%，我國(guó)公募基金總規(guī)模11.6萬(wàn)億人民幣，僅占GDP的14%；在我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)內(nèi)部橫向來(lái)看，銀行理財(cái)在30萬(wàn)億左右，信托24萬(wàn)億，保險(xiǎn)資金14.7萬(wàn)億，券商資管17萬(wàn)億，公募基金11.6萬(wàn)億。我國(guó)公募基金行業(yè)仍然處于快速成長(zhǎng)期。

　　二、 任務(wù)新

　　公募基金行業(yè)在新時(shí)代面臨的新的使命和任務(wù)。首先，防范和化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)三年的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一，防風(fēng)險(xiǎn)，去杠桿，回歸本源，堅(jiān)守底線，是未來(lái)行業(yè)發(fā)展要重視和解決的首要問(wèn)題。其次，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的神經(jīng)系統(tǒng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，離不開資本市場(chǎng)的繁榮和支持，公募基金作為資本市場(chǎng)重要機(jī)構(gòu)投資者，要充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的作用，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展，支持國(guó)家的偉大復(fù)興，這是我們的時(shí)代使命。最后，改革和創(chuàng)新是發(fā)展的動(dòng)力源泉，以供給側(cè)改革為主線的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)改革全面深入開展，與之對(duì)應(yīng)，資本市場(chǎng)的改革也在不斷深化，以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系為導(dǎo)向，發(fā)行上市制度、多層次資本市場(chǎng)、期貨衍生品市場(chǎng)、對(duì)外開放等一系列服務(wù)實(shí)體、提升直接融資功能，提升市場(chǎng)效率的改革措施有序推進(jìn)，對(duì)于新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度不斷增強(qiáng)，對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組、混合所有制改革進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級(jí)的支持力度不斷增強(qiáng)，公募基金行業(yè)要通過(guò)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新來(lái)促進(jìn)資本市場(chǎng)改革。

　　面對(duì)新的發(fā)展階段和新的任務(wù)，中國(guó)公募基金行業(yè)在新時(shí)代迎來(lái)難得的、重大的機(jī)遇期。要充分發(fā)揮行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)格、治理完善、投研力量深厚、人才儲(chǔ)備完備等核心優(yōu)勢(shì)，以客戶為中心，做好準(zhǔn)備、苦練內(nèi)功、大幅提升資產(chǎn)管理的能力和水平?？陀^的說(shuō)，相對(duì)成熟市場(chǎng)，我國(guó)資管行業(yè)的發(fā)展還不夠充分，資產(chǎn)管理的能力、經(jīng)驗(yàn)、視野、人才儲(chǔ)備、組織、運(yùn)作、系統(tǒng)等方面距離世界一流水平還存在不小的差距，中國(guó)的資管公司要立志高遠(yuǎn)、充分的學(xué)習(xí)海外同行優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，腳踏實(shí)地、實(shí)干苦干，瞄準(zhǔn)世界一流企業(yè)，提升自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　三、 結(jié)構(gòu)新

　　在新時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式逐步轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)，將涌現(xiàn)大量新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)；傳統(tǒng)行業(yè)的去產(chǎn)能、混改、并購(gòu)重組將給企業(yè)發(fā)展注入新的發(fā)展動(dòng)力；資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)的創(chuàng)新和改革將不斷增強(qiáng)市場(chǎng)的包容性和適應(yīng)性，增強(qiáng)市場(chǎng)活力。面對(duì)新的增長(zhǎng)模式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，行業(yè)需要進(jìn)一步加大對(duì)未來(lái)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的研究和投資能力的建設(shè)，從管理、組織、人員等方面，打造行業(yè)未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，牢牢把握時(shí)代發(fā)展的大趨勢(shì)，深挖企業(yè)的投資價(jià)值，促進(jìn)金融資源的有效分配，與時(shí)代、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)共同成長(zhǎng)，讓投資人分享新時(shí)代發(fā)展的紅利。

　　四、 需求新

　　新時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將產(chǎn)生新的金融服務(wù)需求。伴隨改革、轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，出現(xiàn)新的投融資需求，如混改基金、REITs、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、代表改革、創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的主題基金等等，行業(yè)要及時(shí)給新的需求提供工具和服務(wù)，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。伴隨資本市場(chǎng)成熟投資者比例的不斷提升，配置型投資需求和絕對(duì)收益投資需求的不斷增長(zhǎng)，行業(yè)需要大力發(fā)展資產(chǎn)配置和絕對(duì)收益的產(chǎn)品，滿足市場(chǎng)需求。新時(shí)代客戶習(xí)慣逐步改變，從線下向線上轉(zhuǎn)移，行業(yè)需要適應(yīng)客戶需求的變化，以互聯(lián)網(wǎng)為中心，提供新的服務(wù)方案和方式。新時(shí)代人民對(duì)財(cái)富管理的需求將更加豐富和細(xì)化，從簡(jiǎn)單的按照收益率排名購(gòu)買產(chǎn)品向養(yǎng)老、教育、醫(yī)療、儲(chǔ)蓄、長(zhǎng)期配置等多維度的理財(cái)需求轉(zhuǎn)變，行業(yè)要以客戶為中心，發(fā)展收益、風(fēng)險(xiǎn)和期限等特征各不相同的多樣化產(chǎn)品體系，滿足不同層次的客戶需求。

　　五、 科技新

　　新時(shí)代高質(zhì)量的發(fā)展離不開科技創(chuàng)新的引領(lǐng)，當(dāng)前以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能為核心的新一代技術(shù)正在加速發(fā)展，新一代技術(shù)方案逐步成熟，大規(guī)模運(yùn)用的前景逐步顯現(xiàn)，資管企業(yè)要積極擁抱新的技術(shù)變革的浪潮，否則就會(huì)被時(shí)代無(wú)情的甩下車輪。新技術(shù)在海外金融行業(yè)已經(jīng)逐步開始得到運(yùn)用，例如智能投顧業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展、大數(shù)據(jù)在新的投資策略中的運(yùn)用、人工智能技術(shù)構(gòu)建新的資產(chǎn)管理系統(tǒng)等，行業(yè)需要加大科技創(chuàng)新的投入和人才的儲(chǔ)備、培養(yǎng)；積極運(yùn)用新技術(shù)建設(shè)高效率的資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)；整合數(shù)據(jù)資源，積極探索大數(shù)據(jù)和人工智能結(jié)合的投資研究方式；積極發(fā)展智能投顧業(yè)務(wù)等。

　　六、 舞臺(tái)新

　　新時(shí)代，中國(guó)在全球治理中的地位更加重要，對(duì)外開放的水平不斷提升，引進(jìn)來(lái)和走出去的投資需求大幅提升。滬港深通、A股加入MSCI、滬倫通等一系列資本市場(chǎng)開放措施的落實(shí)，使得資管行業(yè)的舞臺(tái)更加廣闊，我們一方面要扎根中國(guó)，對(duì)接海外資金投資中國(guó)的需求，另一方面要逐步擴(kuò)寬視野，提升能力，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走出去，以中國(guó)輻射全球，拓展投資的領(lǐng)域，培養(yǎng)全球化的資產(chǎn)配置能力。

　　新時(shí)代對(duì)公募基金行業(yè)發(fā)展的要求在變，發(fā)展的模式和形式在變。不變的是對(duì)國(guó)家和歷史的擔(dān)當(dāng)，對(duì)投資人的責(zé)任和承諾，是為國(guó)民管理財(cái)富的初心?；鸸疽煌跣?，堅(jiān)守價(jià)值、深入研究、堅(jiān)定中長(zhǎng)期的價(jià)值投資，提升金融資源配置的效率和質(zhì)量，繼續(xù)為投資人創(chuàng)造優(yōu)異的回報(bào)。

　　中國(guó)文化中以水為財(cái)。水之為德，善利萬(wàn)物而不爭(zhēng)。傳統(tǒng)的文化觀念較好的突出了金融服務(wù)實(shí)體、服務(wù)大眾民生、服務(wù)改革的本質(zhì)。只要我們深刻理解新時(shí)代賦予我們的歷史使命，牢牢把握新時(shí)代公募基金行業(yè)發(fā)展的歷史機(jī)遇，以金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，行業(yè)必將在未來(lái)取得更加輝煌的成績(jī)。

　　以上是我對(duì)新時(shí)代公募基金發(fā)展的一些思考，請(qǐng)大家指正！